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VOLATILIDADE E LIQUIDEZ: BITCOIN VERSUS OS SEUS CRIPTO-CONCORRENTES

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VOLATILIDADE E LIQUIDEZ: BITCOIN VERSUS OS SEUS CRIPTO-CONCORRENTES

Volatilidade e Liquidez: Como o Bitcoin se compara com os seus cripto-concorrentes
Will Woo é um empreendedor, business angel, trader de derivados e entusiasta das cripto-moedas.

Neste artigo de opinião, Woo leva os leitores num mergulho profundo no desempenho histórico do Bitcoin e de outras cripto-moedas que ele acredita já competirem contra este, no propósito geral de se tornarem moedas de pagamento:

2016 e as cripto-moedas
2016 foi um ano de touro para cripto-moedas focadas na privacidade.

Apenas como um exemplo, no ano passado vimos a rápida valorização do Monero, o mega-hyped lançamento do Zcash (que atingiu um pico de US $ 5.300 por moeda) e bombas subsequentes noutras ofertas semelhantes, incluindo o Shadowcash e o Navcoin.

Mas, embora possa parecer que estas cripto-moedas são algo novo, eu diria que todas elas são “moedas de pagamento” competindo na batalha para ganhar a guerra de se tornarem dinheiro geral.

Deixe-me explicar:

Enquanto a maioria das cripto-moedas tendem a ser forjadas no mercado específico do território “appcoin”, o que torna as moedas de pagamento únicas é o enorme tamanho da potencial vitória. Enquanto as empresas só podem capturar um segmento de mercado que efetivamente coloca um limite na sua avaliação, as moedas de pagamento, sendo um tipo de dinheiro generalizado, podem capturar “oferta de moeda M2” como teto – ou seja, triliões.

Quando olho para as moedas de pagamento, vejo que efeitos muito fortes da rede económica estão em jogo.

Volatilidade e liquidez
Como eu cobri anteriormente com o meu Índice de Comércio, a liquidez e a baixa volatilidade são muito importantes para uma moeda ser útil para o comércio geral, e ambas as qualidades são cruciais para torná-la atraente para os consumidores finais, para carregarem a sua carteira com um símbolo de pagamento para gastos. Com alta volatilidade, há elevado risco para os detentores de fundos, e com liquidez insuficiente, a recarga da carteira e as taxas de comerciante serão elevadas.

Ao olhar para as qualidades combinadas de liquidez e estabilidade de preços em conjunto com o índice de trading, poderíamos ver outras moedas a recuperarem o atraso para com o Bitcoin. Neste estudo, farei um mergulho mais profundo nessas duas qualidades individualmente.

Para o bem deste estudo, analisarei as moedas principais considerando o capital do mercado, a saber: Bitcoin, Monero, Dash, Zcash e ShadowCash. Todas estas moedas estão bem acima do US $ 5 milhões de capital de mercado, a NavCoin e outras, com menos de US $ 3 milhões, foram excluídas.

Liquidez das moedas de pagamento
Por razões de comparação de “maçãs com maçãs”, os mercados de taxa zero chinesa para o Bitcoin foram ignorados, pois os volumes podem ser falsificados facilmente. Se os tivéssemos incluído, poderíamos multiplicar os volumes de Bitcoin entre 10x a 100x.

A liquidez das moedas de pagamento alternativas esteve em rápido crescimento em 2016, particularmente no caso do Monero (que, se a tendência deste ano continuar, poderia corresponder ao Bitcoin em apenas um ano). Mas, há um argumento aqui: a liquidez pode subir rapidamente após a introdução de uma nova moeda como pode ser visto pelo crescimento de liquidez íngreme do Bitcoin nos seus primeiros dois anos.

De notar a introdução do Zcash, que abriu com notável liquidez, níveis semelhantes ao que o Monero e o Dash desfrutam hoje, mas que levou dois a três anos para o onseguir.

É bastante claro que a liquidez pode ser ganha muito rapidamente.

Volatilidade das moedas de pagamento
Indiscutivelmente, alcançar baixa volatilidade é mais importante do que pura liquidez, pois isso é fundamental para a adoção em massa.

Os consumidores precisam de ter certeza que uma moeda de pagamento está estável antes de carregar as suas carteiras. Se o preço oscilar descontroladamente, como vimos nos primeiros dias do Bitcoin, veríamos muito poucas pessoas mantendo as suas carteiras, e nenhuma hipótese de adoção por parte dos utilizadores.

É o pré-requisito – se ninguém está usando a sua moeda por causa da alta volatilidade, então quem se importa se você tem liquidez para ajudar na redução das taxas do comerciante?

Nesta secção, planearei a tendência de volatilidade de cada moeda de pagamento.

Num estudo anterior de volatilidade, estabeleci que o Bitcoin estava no caminho para ser a moeda mais estável do mundo, uma afirmação que me surpreendeu a mim mesmo.

No entanto, quando eu desmontar o mecanismo em que a estabilidade de preços é alcançada, faz sentido.

A estabilidade de preços acontece nas bolsas. Se você quer comprar ou vender uma moeda e há milhões de compradores ou vendedores do outro lado do mercado que querem tomar a sua ordem, você verá uma mudança muito pequena no movimento de preços no mercado.

Quando olhamos para os mercados forex, as ordens compreendem comércio especulativo, comércio internacional e remessas. O comércio nacional dentro de uma moeda nunca atinge as trocas de forex.

Mas com o Bitcoin quase todos os comerciante e atividade de remessas por todo o mundo batem as casas de câmbio para conversão fixa, daí o potencial para uma carteira de encomendas muito mais profundo. Outra maneira de dizer isso é que com Bitcoins, cada chávena de café que você compra, em qualquer lugar do mundo, aumenta a estabilidade do mercado.

O estudo concluiu que o Bitcoin iria atingir uma volatilidade média em meados de 2019, que na minha opinião é um nível que irá criar um feedback positivo, que levará a maior conforto com a moeda.

Isso deve abrir o caminho ao Bitcoin enquanto moeda viável para uma utilização diária do comércio, aumentando ainda mais a sua estabilidade. Uma conclusão paralela era que as startups de pagamento, como o BitPay, ainda estão um estádio primário e que o seu momento chegará em 2 a 3 anos.

Volatilidade do Monero
O primeiro na nossa lista de moedas de pagamento alternativo é o Monero, a maior moeda de pagamento a seguir ao Bitcoin.

Infelizmente, o Monero, ao longo dos seus 2,5 anos de história tem mostrado uma tendência crescente na volatilidade e temos visto muito mais especuladores empurrando o preço à volta das suas faixas de preço de 2016.

Aqui, vemos como manter a alta liquidez e volatilidade baixa pode ser como puxar extremidades opostas. Muitas vezes a alta volatilidade atrai os comerciantes que, em seguida, alimenta um aumento na liquidez.

Embora o Monero esteja perdendo em volatilidade reduzida, ele tem uma característica muito importante. Ao contrário do Dash, Zcash e Shadowcash, é o único que não é um similar do Bitcoin, por isso tem uma chance de ganhar a guerra de moedas de pagamento por implosão dos concorrentes, caso haja uma vulnerabilidade no código base do Bitcoin.

A este respeito, o Monero é uma excelente barreira do Bitcoin na minha opinião.

Volatilidade do Dash
O Dash foi agradavelmente surpreendente, mostrando uma redução de volatilidade em linha com o Bitcoin e uma taxa de liquidez escalando lentamente, que sustentado, poderia chegar ao Bitcoin em 1 a 2 anos.

Em termos de atraso, O Dash está cerca de 18 meses atrás do Bitcoin em volatilidade, mas é improvável apanhá-lo se a sua tendência atual continuar.

A última vez que verifiquei, 65% do Dash está bloqueado na sustentação do MasterNode, que cria um fluxo de moeda para os seus proprietários. 10% das recompensas do bloco também são gastos para desenvolver a rede.

Este fluxo de moeda poderia ser responsável pela menor volatilidade do Dash.

A teoria é que a moeda que flui para mais pessoas deve adicionar mais profundidade e distribuição ainda maior para as ordens de compra e que são essas duas propriedades que, finalmente, reduzem a volatilidade.

Volatilidade do ZCash
O ZCash é o novo bébé, com apenas seis semanas de idade, não tem tempo suficiente no mercado para sequer calcular um único ponto de volatilidade de 60 dias num gráfico.

Fiz uma verificação de 30 dias de volatilidade, e esta variou entre 90% e 9500%. Isso está literalmente fora das paradas, por isso, precisamos de esperar algum tempo antes de vermos tendências significativas.

Volatilidade do ShadowCash
O Shadowcash, tal como o Dash, está fazendo incursões com liquidez, em pouco mais de 2 anos poderá chegar à liquidez do Bitcoin, se as tendências de 2016 se mantiverem.

Dos nossos 2 anos de história sobre esta moeda, podemos ver uma ligeira redução na volatilidade, mas não de uma forma que vá recuperar o seu atraso para com o Bitcoin. Esta moeda permite apostar com um retorno de 3-4% para os titulares em comparação com o Dash que tem 10-11% de retorno.

Esta poderia ser a razão para o declínio proporcionalmente menor do Shadowcash na volatilidade, em relação ao Dash.

Conclusões
Iniciei este estudo para verificar as minhas suposições de que o Bitcoin estava bem à frente da matilha em efeitos de rede. O que os dados mostraram foi que isso é apenas parcialmente verdade.

A liderança do Bitcoin na liquidez não é inquestionável, o Monero poderia igualá-lo num ano, enquanto o Dash e o Shadowcash poderiam alcançá-lo em pouco mais de dois anos.

Este estudo ignora os mercados de taxa zero do Bitcoin, que são colossais, então talvez não seja uma comparação justa. Provavelmente a comparação mais precisa seria olhar para o volume de transações em cadeia, onde é difícil obter dados, envolvendo estimativas de valores de transação.

Curiosamente, os mecanismos de sustentação do Dash e do Shadowcash (que distribuem pagamentos a mais participantes do que apenas mineradores) parecem estar fazendo uma diferença significativa na redução da volatilidade.

Isso não é de modo algum conclusivo, mas em teoria faz sentido.

Todos os concorrentes do Bitcoin possuem recursos que ao Bitcoin estão faltando – tempos de confirmação mais rápidos e pagamentos privados. Ambos os recursos provavelmente estarão chegando ao Bitcoin como protocolos de nível dois em 2017.

Se e quando isso acontecer, a batalha por pagamentos e dinheiro em geral será travada apenas no campo de atuação dos efeitos de rede económica, o de liquidez e volatilidade.

O Bitcoin continua a ser o principal candidato a este respeito.

Fonte : http://bitcoininstantpay.eu/volatilidade-liquidez-bitcoin/
 
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